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看涨!聚酰亚胺取代pvdf, 黑科技黄金薄膜,看3倍空间!

2022-12-13 来源:雪球 浏览数:1

本文介绍底部预期差和弹性最大的PI黄金膜公司

核心看点


黄金薄膜高端电子级聚酰亚胺薄膜是国风新材的黑科技新产品随着PI膜取代pvdf势必迎来爆发


国风新材的黄金薄膜产品是比肩杜邦东丽的存在真正的国产替代而且今年就能释放产能出业绩杜绝画饼充饥


国风新材的控股方是合肥产业投资控股集团简称合肥产投是产业投资领域真正的王者低位低价又有王牌国资背景加持在A股想低调都难


既有业务支撑60亿估值黄金薄膜等新业务带来4亿净利润增量估值增长空间看三倍180亿这是保守计算



国风新材是一家生产双向拉伸聚丙烯和聚酯塑料薄膜的高科技企业产品主要包括包装膜材料预涂膜材料电容器用薄膜聚酰亚胺薄膜高分子功能膜材料和电子信息用膜材料

1PI膜简述


1.1 PI膜为何被称为黄金膜

高端薄膜的一类是聚酰亚胺薄膜即PI薄膜聚酰亚胺薄膜可以说处于材料金字塔顶端也被称为黄金薄膜PI 薄膜是目前世界上性能最好的薄膜类绝缘材料具有优良的力学性能电性能化学稳定性以及很高的抗辐射性能耐高温和耐低温性能 (-269 ℃至 + 400℃)可广泛应用于柔性显示集成电路芯片5G通信新能源汽车电气电子等领域公司子公司芜湖国风主要产品为满足新能源汽车轻量化要求的汽车零部件等为新能源汽车产业链相关产品


PI 薄膜被称之为黄金薄膜市场价格达到每吨60-300万元人民币其中双轴向拉伸电子膜市场价格均在每吨100万人民币以上

摘自2021年年报

1.2 PI膜供给状况

PI膜生产门槛极高供给高度集中由于聚酰亚胺合成难度极高下游产品加工难度较大因此PI膜供给集中于少数公司美国杜邦日本宇部兴产日本钟渊以及韩国SK Kolon )

1.3PI膜需求情况

目前国内市场PI薄膜需求快速增长严重依赖进口(我国的高端聚酰亚胺薄膜进口依赖度在80%以上属于被外国卡脖子的技术)PI薄膜及PI浆料市场的供不应求局面可预见的未来无法改变

2国风新材攻克PI薄膜技术产能释放整装待发


据资料显示国风新材将在新站高新区辖区购置土地投资建设电子级聚酰亚胺材料生产基地项目项目总投资约23.8亿元人民币占地约150亩主要从事平板显示产业配套柔性电路板基材用聚酰亚胺薄膜浆料等新材料的研发生产和销售项目分两期开展项目一期总投资约9亿元达产后预计年产900吨聚酰亚胺薄膜年产值约4亿元项目二期总投资约14.8亿元达产后预计年产1300吨聚酰亚胺薄膜2000吨聚酰亚胺浆料年产值约12亿元

国风新材$国风新材(SZ000859)$ 全面完成了生产线搬迁和技术升级改造先进产能有序释放相关产品产销两旺业绩表现十分亮眼去年业绩2.8亿同比翻倍今年一季度收入继续高增同比30%加上PI膜投产下半年产能密集释放公司业绩弹性巨大

3国风新材估值


双向拉伸聚丙烯薄膜BOPP薄膜及双向拉伸聚酯薄膜BOPET薄膜业务满产满销3.2万吨功能性聚脂薄膜投产在即今年原有主业利润将达到3.36亿元不计入投产项目保守给予20倍PE估值60亿

PI膜投项目投产后年产值16亿参考权威资料以25%净利率测算给予30PE估值16*25%*30=120亿


 

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