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锂价高位阴跌不止,A股锂电板块继续下探,拐点来了吗?

2022-12-22 来源:第一财经 浏览数:1

2022年接近尾声,锂价年底“高位滑坡”猝不及防。

自12月份以来,电池级碳酸锂价格进入下行通道。据SMM现货报价,国产电池级碳酸锂均价报55万元/吨,较月内高位56.75万元/吨跌去1.75万元/吨,跌幅3.08%。

二级市场上,A股市锂电板块持续低迷。截至12月21日收盘,天齐锂业(002466.SZ)、融捷股份(002192.SZ)跌超1%,亿纬锂能(300014.SZ)、赣锋锂业(002460.SZ)、天赐材料(002709.SZ)跟跌。

中金公司认为,当前市场仍担忧明年锂电产业链下游需求增速放缓,锂电板块股价因此承压。不过当前板块估值处于历史的底部,近日中央经济工作会议重点提到了对新能源车消费的继续支持,有较大的提振作用。

产能过剩,锂价高位回落

去年以来锂价不停上涨,主要是因为下游需求超预期增长,随之而来的产能过剩成为不得不面临的阶段。业内普遍预计锂电产业链原料价格在2023年会出现回落,并逐渐趋于合理。

近期锂价开始回落,现货市场上部分锂电材料价格已经连续下跌近一个月。

上海钢联数据显示,截至12月20日,电池级碳酸锂均价报55万元/吨,较11月份59万元/吨的价格高点已经跌去4万元/吨;工业级碳酸锂均价报52.5万元/吨。

国际市场上,皮尔巴拉锂精矿拍卖价格罕见下跌。具体看来,澳锂矿商皮尔巴拉近日完成的第13次锂精矿拍卖,成交价为7505美元/吨,较11月16日的成交价下跌300美元/吨,跌幅达3.8%。而在此前,皮尔巴拉每一次锂精矿拍卖成交价都会刷新纪录。

上海钢联新能源事业部锂业分析师曲音飞认为,近期锂电材料终端减产,随后贸易商开始清仓低价出货,冶炼厂出货价格同步下调,加之下游中小企业开始抛货令场内现货进一步增多,供需差扩大导致价格持续走跌。

需求端,据SMM此前调研显示,当前碳酸锂需求端下游三元和铁锂厂采购意愿依旧不高,且成交价和意愿采购价格均有所下调,部分材料厂抛货出售碳酸锂。而锂盐厂报价方面,贸易商恐慌性抛货,且成交价格较低。

锂电股低位震荡,多家公司回应产能

锂电板块个股股价方面,近期板块表现持续低迷。

今年7月份以来,锂电板块大幅回调,天齐锂业股价从7月份触及年内高点148.57后,一路下探目前报82.5元。7月初至今天齐锂业、赣锋锂业股价累计跌幅分别为23%、55%;宁德时代(300750.SZ)、比亚迪(002594.SZ)股价累计跌幅分别约27%、23%。

受锂价居高不下影响,今年多家锂电材料企业和电池生产商“增收不增利”。

对于碳酸锂价格近日下降,有投资者向富临精工(300432.SZ)提问,碳酸锂价格或已见顶,是否对公司有利。

对此,富临精工12月21日在投资者互动平台表示,碳酸锂是公司磷酸铁锂的主要原材料,其价格受客户状况、采购数量、市场供应等多种因素影响。随着公司锂电正极材料产能加速释放,产销量快速增长,销售收入随之同步增长,将对子公司江西升华盈利能力的提升产生积极影响。

鞍重股份(002667.SZ)于12月20日在投资者互动平台表示公司产能正常,公司称将获配相应储量的含锂多金属矿产资源,确保能满足项目年产8万吨碳酸锂产能的资源需求。

对于下游厂商来说,面对价格一路飙涨的电池,其承担了很大的成本压力。此前多家新能源汽车公司表示,动力原材料和电池的价格上涨已经给整个产业链造成了影响,智能芯片供应不足也成为新能源汽车公司的发展瓶颈。

国轩高科(002074.SZ)不久前在投资者互动平台上表示,碳酸锂作为动力锂电池生产的正极材原材料,目前价格处于高位震荡,增加制造成本,影响毛利率。

此外,回顾2022年全年锂价走势,年初碳酸锂价格约30万元/吨,目前国内电池级碳酸锂现货均价为55.4万元/吨,较年初翻了一番,较去年则同比上涨122%。

业内对于接下来锂价走势也有着不同的判断。

华西证券认为,近期锂价向下波动主要源于淡季效应,锂价“拐点”尚未到来。在上游多个项目投产时间延期、锂资源供给释放较慢的背景下,锂盐价格有望在较长时期内维持高位。

浙商证券预计,2023年上半年锂资源仍将维持供需紧张,下半年锂资源边际供大于求,行业或出现供给过剩的局面。

 

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